今日のテーマは、『ソブリンリスク（国家信用不安）は、世界中に拡がっている』です。
昨日の公式ブログでは、
『ジリジリと高まりつつある、日本国のソブリン・リスク』と題して、
先週公表された、日本国債のネガティブ評価についてご紹介しました。
現在、
昨日紹介した格付け大手・フィッチの評価基準として、
日本国債は『A（シングルA）』の評価を受けています。
この評価は、
『ジャンク債（投資不適格債）』という評価レベルでは無いものの、
財政が健全な先進諸国間で、決して『高い格付け』とは言えません。
例えば、
世界一の『債務大国』で有りながら、基軸通貨『米ドル』を握る、
世界の覇権国『米国』のそれ（格付け）は、勿論、『AAA』です。
また、
欧州の財政健全国『ドイツ』『ルクセンブルク』辺りも、
発行する国債の信用度はかなり高く『AAA』を付けます。
特に、
前者は『第二次世界大戦：敗戦国』のレッテルは同じものの、
『日本国』とは、真の意味での『再建』の仕方が違いますね。
ほかにも、『スイス』『オランダ』といった国々も、
当然と言わんばかりに『AAA』評価を獲得します。
更に、
『高福祉国家』として知られる北欧諸国も軒並み『AAA』評価で、
スウェーデン、デンマーク、ノルウェーが、それに該当しています。
『日本国』よりも格付けが上、『AA』以上の評価になると、
その数は、更に増大していくのが実際（カナダ、フランス等）です。
こうして見ていくと、
『財政健全国』は、世界には、結構溢れていると分かりますね。
しかし、
２０２０年、世界経済を突如襲った『コロナ危機』により、
その状況も、徐々に『変化』を見せてきていると考えます。
公式ブログでは常々お伝えする通り、
世界的に『経済活動』がストップしている状況において、
世界各国は、『金融緩和』により難局を乗り切ろうと画策します。
これは、
市中の『資金供給量』を増加させることを意味していますが、
もとを辿って行くと、その原資は『国債発行』で賄われます。
要は、『新たな借金』の積み上げですね。
冒頭、
『財政健全国』の名前を連ねてご紹介させて頂きましたが、
勿論、先進諸国間でも『問題児』は確実に存在しています。
その筆頭は、
想像には難くない『南欧』の国々で、
スペイン『A-』イタリア『BBB-』と、
その信用格付けは『日本国以下』です。
また、
途上国の中には、経済的に不安定な国家も多数あり、
該当国の『デフォルト・リスク』は高まりを見せます。
実際、
２０２０年３月末時点、世界の債務は『２５８兆ドル』を記録し、
現行の為替レートで、『２.７京円』という驚異的な数字になる。
これは、
世界各国の『GDP（国内総生産）』を総和に対して、実に『３倍超』です。
また、
先進諸国に限定した場合の『公的債務残高』は、
対GDP比として『１２８％』を上回ると見られ、
第二次世界大戦の終戦直後を抜き、『過去最大』を記録します。
その筆頭が、
ビフォー・コロナから、財政悪化が懸念される『日本国』で、
２０２０年度単年で、『１００兆円』の借金を積み上げます。
その格付けを『ネガティブ』とされるのも、納得ですね。
現時点、
日本が新たに発行する『国債』は、最終的には、
『日銀が買い取るであろう』という信用のもと、
市場でも、順調に（？）取引され続けています。
以前からお伝えする通り、
これは、『財政ファイナンス』という禁じ手ではあるものの、
何故か、日本政府と中央銀行（日銀）は否定し続けています。
約１年前、『MMT（現代貨幣理論）』なる理論が世界で話題になり、
各国政府・中央銀行、専門家の中で、賛否両論が巻き起こりました。
『自国通貨建で国債発行できる国家は、歳出を（無限に？）拡大できる』
シンプルに言うと、上記のような考え方のことですが、
個人的に、成立するようで、違和感を払拭出来ません。
しかし、
奇しくも、この『MMT（現代貨幣理論）』の実践国として、
世界中から、その動向を注目されているのが『日本国』です。
実際、
日本国では、恒常的な『財政赤字』が金利上昇に繋がっておらず、
『現時点』という枕詞付きで『量的緩和』も機能し続けています。
最近では、
『マジック・マネー』と表現されることも有りますが、
前述した日本の状況を受けて、最近、世界が背中を追い始めています。
全然、望ましい方向に進んでないですね（笑）
バブル成長期までは『優等生』として目標にされた日本が、
今は、『不良が格好良い』という感覚で憧れられています。
『コロナ禍』という非常事態の中で、世界各国が、
『借金積み上げ』による『歳出増大』へと舵きりし始めています。
『規律』を失いつつある世界の中で、物事はどう動くのか、
私たち一人一人も、自ら思考し、行動することが重要です。
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