今日のテーマは、『個別銘柄選択か？グローバルマクロ戦略か？』です(^_^)★
あらゆる世界、業界でそうだと思いますが、
『投資』『資産形成』の世界でも、
相対する理論がいくつか存在しています。
両者はそれぞれに自身が正しいと考え、
日々議論を戦わせていて結論が出ないことも多い。
個人的には、
全ては最終的に『好み』の問題で、
自身が信じるプレースタイルを追えば良いと考えます。
ただ、興味深いのは、
お互いが『存在』しているからこそ、
自身の理論が正当化されるという事実もあります。
その１つが、今日のテーマ。
『個別銘柄選択』か？？
『グローバルマクロ戦略』か？？
例えば、
『株式投資』という言葉を聞いた時、
あなたはどのような『投資』を考えますか？？
世間一般多くの方が考えるのが、
ある『個別銘柄』を選択し、安く入って、高く売り抜ける。
また、安く入って、高く売り抜ける。
これを繰り返すことにより、
『キャピタルゲイン』を繰り返し得る方法をイメージします。
『個別銘柄』の選択に関しても、
世に出ている『理論株価』割り出しの方法を猛勉強です。
バフェット、グレアム仕込みの方程式を駆使し、
『バリュー株投資』で財産を築こうというのが１つの方法。
その企業が内在するポテンシャルを計測し、
現在株価から考えて、『割安』になっている銘柄を探す。
知能レベルが高い方に多いように思いますが、
『第二のバフェットは俺だ！』とばかりに、
その世界に没頭していく方がそれです。
『個別銘柄選択』にもう１つ方法があるとしたら、
企業分析等は全く見ていない『テクニカル派』。
こちらは、
株価の推移が描くチャートを基に、
過去のデータとの照らし合わせで今後の動きを『占い』ます。
『ゴールデンクロスがどうや』とか、
『デッドクロスがどうや』とか話しているのがこの人達です。
チャートの性質さえ読むことが出来たら何とかなる、と。
俺には、未来を予測する千里眼がある、と。
『個人的な考えの１つ』として聞いて頂きたいのですが、
私自身は、『個別銘柄選択』は、
『ギャンブル』の域を超えるものではないと考えています。
特に、後者の『テクニカル分析』はそう。
この理論が周知されればされるほど、
あなたが勝つ確率はどんどん低くなっているからです。
野球の試合等で、相手に全てサインがバレていたら、
全く意味が無いどころか、逆にマイナスに作用しますよね。
さらに、
そのレベルに行き着かないまでも、
チャートの動きが理論に合致することがほとんどない。
その信望者の方々からは、
『いや、実際に俺はそれで当てている！」と言われるかも知れません。
しかし、
それは、ただ単に『賭け』に勝っただけ。
あなたが『今まで勝ってきたこと』と、
『今後も勝ち続けられること』は、全く別の独立した事象です。
理論株価を割り出す『バリュー戦略』は、
『過去の時点では意味があった』と考えます。
事実、ウォーレン・バフェットは、
この投資スタイルで『世界第２位の資産家』になりました。
しかし、
天才・バフェットが株式投資をスタートしたのは、
彼が11歳の時で、実に70年以上も前のことです。
彼が考え出した『バリュー株』選定の方法は完璧で、
その理論そのものは非の打ち所は決してありません。
でも、彼がスタートした当時は、
考えてみれば当たり前ですが、
市場の『歪み』もある一定期間は放置されている状況でした。
IT技術も全く発達しておらず、
情報のアクセススピードも、
今とは比較にならないほど、
遅く、クローズな状況であったからです。
この時代に『理論株価』割り出し方法を発見した人は、
『歪み』が放置されている銘柄を探す『時間』があった訳です。
事実、その方法でバフェットは『お金持ち』になった。
ただ、今は時代が違う訳です。
インターネットの普及で、
世界中の多くの人に、瞬時に情報が共有される世の中です。
『自分だけが知っている』情報なんてどこにもなく、
株価は『過去』『今』『未来』の情報を織り込んでいます。
ものすごい数の人間が市場をウォッチしているので、
『歪み』も一瞬で是正されてしまいます。
現代において、私の個人的考えでは、
『他者を出し抜く』ことは不可能だと考えています。
バフェットが今尚勝ち続けているのは、
既に私たちと『投資』のステージが違うから。
彼は既に超優秀な『ビジネスオーナー』であり、
また、彼が保有すること自体がその銘柄の価値を押し上げます。
例えば仮に、同じ『TOYOTA株』を取引するにしても、
マーケットの公開株価で購入する私たちと、
優遇条件が提示されるバフェットでは、そもそも取引のステージが違うのです。
＊バフェットが日本市場をほとんど見ていないのは、皮肉な話ですが。
繰り返しになりますが、私自身の考えでは、
『個別銘柄選択』は『ギャンブル』の域を出ることはないと考えます。
『当たるも八卦、当たらぬも八卦。』
情報が広く、瞬時に公開される現代においては、
世界の経済成長に賭けて、『グローバルマクロ』に投資する方法が合理的。
もちろん、『10年以上』かけた『長期投資』での話です。
『個別銘柄選択』とは、真反対にある考え方かも知れません。
『タマゴを、１つのカゴに盛らない。』
『多くのカゴに、分散させて保有する。』
『一攫千金』のような爆発力はないかも知れませんが、
時間をかけて、世界の経済成長に期待し、投資する。
こういった考え方が、私自身のスタイルです。
人それぞれ『好き』『嫌い』はあると思いますが、
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