あなたは、株式市場の【下落】を喜ぶことが出来ますか？？

今日のテーマは、『あなたは、株式市場の【下落】を喜ぶことが出来ますか？？』です。

久しぶりに、株式市場が『劣勢』に立たされていますね。

日本時間昨夜（２月２５日）、米国市場『NYダウ平均株価』は、

前日比として『５００ドル超安』を記録して取引を終えています。

その結果を受けて、

本日の日本市場も大幅に下落してスタートし、『日経平均株価』は、

前日比『１２０２.２６円』安、約５年ぶりの下落幅を記録します。

恐らく、

この後に開く、本日（２月２６日）の米国市場も同傾向がつづき、

久しぶりに、『一週間』を通した期間でも下落して終えそうです。

今回、

株式市場が『下落』した要因となったのは、債権市場が回復し、

各国『長期債権』の利回りが、急上昇している局面にあるから。

実際、

米国のそれ（１０年もの新発国債利回り）は『年率１.６０％』まで回復し、

歴史的低水準だった『１％未満』から、今月に入り急激な上昇を見せます。

また、

米国債と比較すると、かなりショボく見えてしまいますが、

現在、日本のそれは『年率０.１６０％』付近を推移します。

欧州同様、

マイナス金利導入から、長期債権利回りも『マイナス化』し、

先日まで『ほぼ０％』だったことを考えると、これも急上昇。

悲しい哉、『１桁』違いますが、動向はまったく同水準です。

より掘り下げると、

このタイミングで『長期債権利回り』が上昇している要因は、

『新型ウイルス』問題に、世界的な解決の兆しが見えたこと。

日本においても、

先週『ワクチン接種』がスタートしましたが、集団免疫含めて、

世界的な『経済循環』回復に向けた見方は『ポジティブ』です。

その結果、

これまで、抑制された『利回り』の上昇が期待されるようになり、

辛酸を舐めた『債権市場』に、資金の流入速度が増している状況。

もちろん、

その原資は、世界諸国が行う『異次元緩和マネー』が流入し、

これまで一人勝ちしてきた『株式市場』からの撤退資金です。

また、

『長期債権利回り』の上昇は、さまざまな観点から、

ボディブローが如く『株式市場』に影響を与えます。

何故なら、

市場全体の『金利上昇』は、企業の経営環境に影響を及ぼし、

多くの場合は、『収益性の悪化』に繋がるケースが主だから。

実際、

世界共通に、企業は市場から資金調達して経営を進めるので、

『利回り』が上昇すれば、資金調達コストも必然上昇します。

仮に、

『売上額』が同じであれば、コスト上昇は『収益減』を意味し、

企業業績の悪化（低下？）により、株価は『下落』に転じます。

増して、

直近では『債権市場』が活況を呈してきていますから、米国債の場合、

無リスクで『年率１.６０％』が得られるなら、資金はそちらに流れる。

市場では、

米国・長期債権利回りが、２０２１年末を待たずして、

『年率２％』を回復するという見方も強まりを見せる。

そうなると、

いよいよ、資金の『潮流変化』も加速することになり、

株式市場は、一旦調整を余儀なくされるかも知れない。

高揚感が蔓延していた『パーティー』も、一時休止ですね。

しかし、

皆さんにお聞きしたいのは、この状況（株式市場下落）を、

『心から、歓迎することができますか？？』という事です。

不謹慎かも知れませんが、私自身、喜ばしく感じています。

もし仮に、

私が人生の晩年にさしかかり、『保有資産』を確定させて、

取り崩し的に使っている状況なら、そうは考えられません。

しかし、

現時点、まだ３０代半ば、積極的に積み上げる局面において、

株式市場の『下落』は、願ってもいない『好機』と言えます。

そもそも、

半年以上の記事を読み返していただけたら分かることですが、

私自身、市場の低迷を『２０２１年末』まで望んでいました。

１０年以上前、

サブプライム・ショック発生時の相場から学んだことですが、

経済危機が起こり、下落幅が大きいほど、反動も大きくなる。

そして、

軍資金を投入するのは、市場が低迷している時ほど好都合で、

『仕込み』の時期は、年間単位確保できるなら、尚良しです。

しかし、

その願望虚しく、昨年の『株式市場』は急回復を見せて、

『実体経済』と乖離した、上昇相場を形成していました。

確かに、

そのまま『実体経済』が回復しても、一段上昇は期待できますが、

どこか、『チャンス』を拾い切れなかった『切なさ』が残ります。

例えるなら、

野球の攻撃で、『無死満塁』の絶好機を迎えていたのに、

『１点』を取って、イニングが終わってしまったような。

『もうちょっと得点出来たよな』と、欠乏感しか残りません。