今日のテーマは、『地方銀行から聞こえ始めた、バブル崩壊の警鐘』です。
ここ３ヶ月ほど、『公式ブログ』の連続更新が継続中です。
直接お会いする多くの方々から、
『毎日、情報発信されていて継続力が凄いですね！』と言われますが、
実際は、『１ヶ月』という期間の中では、１日、２日、飛んでしまう事が多かった。
それでも、
多くの方々は『毎日情報発信している』と認識して頂いているのですが、
個人的には、新期首の１０月から『連日発信』に拘って継続してきました。
実際、
日常的に『文章』を書かれている方は、ご理解頂けると思いますが、
『文章を書く』という行動は、想像以上に『思考回路』と『労力』が掛かります。
そして、
それ以上に、確保するのが難しいと感じるのが『時間』であり、
個人事務所として、４００組のクライアントさんを抱えながら、
『公式ブログ』を毎日発信していく事は、並大抵では有りません。
最近は、
記事の書き出しが『時間が無い』で始まる事が増えてきている感がありますが、
今日も、例に漏れず『時間』があまりない為（笑）、書き進めていきたいと思います。
早速、『本題』に入ります。
この内容も繰り返しになりますが、様々な『リスク』を孕み続けながら、
米国、日本に代表されるように、『株式市場』の動きが非常に『堅調』です。
事実、
米国市場は、昨日（１２月１８日）付けの『終値』として
『NYダウ平均株価』は、依然として『２万８０００ドル台』の高水準を付けます。
本日１２月１９日、
『日本市場』は若干の下落が見られたものの、
『日経平均株価』は、こちらも高水準の『２万３０００円台後半』をキープ。
トランプ大統領の『弾劾決議』もスタートしていますが、
このままいけば、何事もなく『平穏』のうちに『２０１９年』を追えそうですね。
しかし、
ちょうど２年前、２０１７年の高値圏から、翌年２０１８年、
年明けと同時に暴落した記憶もあるので、まだまだ予断を許さない状況ですよね。
昨日、
世界的投資家：ジム・ロジャーズの書籍を読み返していましたが、
その中でも『ベア（下落市場）の到来は、誰も正確に予測できない』と書かれていました。
稀に、
『短期市場が読める（予言できる）！』と豪語する輩に出会う事もありますが、
個人的には、そのような『フェイク』よりも、『世界的投資家』の言葉を信じようと思います。
過去には、
２００８年の『サブプライム・ショック』等、歴史的大暴落がありましたが、
世界で最初に『暴落』を見抜いた中の一人とされるジョン・ポールソン氏が、
『米国・不動産市場』のイカサマを指摘したのは『２００４年』の事です。
彼の理論では、
２００４年時点で、米国・不動産市場は『破綻的状況』にありましたが、
その理論に逆行して、市場はその後『３〜４年間』ほど上昇し続けました。
少し考えれば当然の話ですが、
実際、米国不動産市場が『最高値』を付けたのは、暴落直前の２００７年であり、
この時点では、市場は『お祭り騒ぎ』を続けて『乱痴気パーティー』の真っ只中。
ジョン・ポールソン氏始め、
世界でも極一握りの『賢者』たちが、市場の『イカサマ』を指摘していましたが、
当時は、その彼らの方が『気狂い（きちがい）』として扱われていたのです。
そして、、、、１０年以上の歳月が過ぎて。
『歴史は繰り返す』とはよく言われたもので、２０１９年現在、
世界市場は、再び『実体』とは掛け離れた『熱狂』の最中にあると考えます。
自分自身も含めて、『人間』は、本当に愚かな生き物ですよね（笑）
『痛みを伴う経験』も、時間の経過と共に、見事なまでに『記憶』から消え去ります。
２０２０年以降、私たちは再び、『多大な痛み』を経験する時が来るのでしょうか？？
前述、
非常に『堅調過ぎる』推移を続けている『経済市場』ですが、
日々、様々な分野に潜む『小さな綻び』の集積から『警鐘』は鳴り続けています。
先日も、個人的にはとても気になる報道を発見しました。
『日本の地方銀行が、ジャンク債寸前の債券市場に資金投入を始めている』
某メディアの報道によると、
『日本国債』を始めとして、『（超）低利回り』が長期化する債券市場において、
利益確保に苦しむ『国内地方銀行』が、『定格付債券』に資金投入している、と。
直近１ヶ月では、
今回の調査に回答した『２９行』の地方銀行のうち『５行』が、
『BBB級格付け外国債券』を購入し、今尚、保有していると回答。
明るい方はご存知の通り、
信用格付けにおいて『BBB（トリプルB）級』というレベルは、
『投資適格』とされる債券の中でも最低水準、『ジャンク債』スレスレの基準です。
当然、
その分野が専門の『金融機関（地方銀行）サイド』も、百も承知ですが、
それでも、『日本国債』等の利回りが過去最低水準を記録する昨今では、
上記のような『ジャンク債』に手を出さざるを得ません。
現在の世界では、
冒頭ご紹介したような『株式市場』の高揚感は継続しているものの、
市場が孕む『リスク』は、参加者（投資家）も理解している為、
『債券市場』にも資金流入し、利回りが抑制される状況が続きます。
必然、
『利回りビジネス』を主戦場とする『金融機関』は苦戦を強いられますから、
その『歪』の集積が、地方銀行の『投資行動』として顕在化しているのです。
私見として、
『リセッション（景気後退）』と『市場の調整』は近い将来起こると考えますが、
その『サイン』は、様々な分野から『小さなもの』として常に発信されています。
読者の皆さんが、その『警鐘』をしっかりキャッチして、自助努力で、
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井上耕太事務所
代表 井上耕太
