今日のテーマは、『燻り続けるイタリア、8年前との違いはあるのか？？』です。
世界のマーケット動向が慌ただしかった先週末、
今日のタイトル『イタリア』の国債・株式市場も大きな下落を見せていました。
具体的には、
『イタリア１０年もの国債』の利回りは『３.７５％』まで上昇し、
イタリア株の指標の『ＦＴＳＥ・ＭＩＢ指数』は１.６％安で２０１７年２月以来の安値を記録しました。
特に、
『債券利回り』は、１つの重要基準として考えられる、
『ドイツ国債』とのスプレッドが『３３８ベーシスポイント（１ｂｐ＝０.０１％）』まで拡大。
これは、２０１３年４月以来、５年以上ぶりの開きとなります。
一般的に、
『債券利回り』というものは、その数値が低いほど、
『債務者』の信用が高いことを意味し、好ましい状況であると考えられます。
『個人レベル』でも同様ですが、
『お金』を扱う能力があり、『財政基盤』がしっかりしている方への融資は、
それが『返済』される可能性は大きくなるので、低率融資で取引成立しますよね。
反対に、
上記の『能力』が低く、『財政基盤』が揺らいでいる人物への融資は、
『債権者』がリスクを負う事になるので、それなりの『利回り』を求めないと割りが合わない。
それは『国家レベル』でも同様で、
返済能力・可能性の高い国家が発行する『債券』は利回りが低く、
その両方が低く、信用が低い国家の『債券』は利回りが高まるのが当然です。
ご存知の通り、
ユーロの経済優等生はぶっちぎりで『ドイツ』ですから、
『ドイツ債券』とのスプレッド（利回りの開き）が、『信用』を測る重要指標となるのです。
（＊以前はフランスと２強でしたが、現在は専らドイツ１強時代に突入しました。）
話を元に戻します。
定期的に『危機』が訪れる『ユーロ』という地域ですが、
サブプライム・ショック直後の８年前、このちを震源として連続したショックが起こりました。
まだ記憶に新しい方もいらっしゃるでしょうが、
（国民レベルで奥深く根ざした）数々の問題を抱えた『ギリシャ』が、
『財政破綻』する可能性が、非常に高くなった時期があったのです。
この時、
世界的に有名な某投資銀行がギリシャ政府に指南を行い、
国家の組織的な『飛ばし』（粉飾決算）をしていた事は、知る人ぞ知る話です。
個人的には（と言うか、真相を知る真っ当な人間が見れば誰でも）、
これは、国家、投資銀行の明らかなる『詐欺行為』なのですが、
『悪』も大きくなり過ぎると、『善』に変化するのが不思議なところです。
事実、この時の動揺に際して、逮捕者が出たという報道は聞いたことがありません。
ただ、ここでその話を進めると長くなるので割愛します。
この時、
人口・経済規模共に『小国』である『ギリシャ』という国の財政破綻が、
何故、『世界経済』に小さくない影響を与えるほど拡大したのか？？
それは、
『ギリシャ』がデフォルトしようとする国債が、同国保有だけでなく、
『ユーロ圏』の各国代表的な金融機関で、持ち合いされていた事に起因します。
極論言って、
『ギリシャ』が財政破綻しようが、『世界』はどうでも良かったはずですが、
その『巻き添え』を食らってしまうと、それこそドイツ以外のユーロ国も危険を伴う。
（＊公共サービスは壊滅するので、観光客は被害を被るかも知れません。）
流石に、
『ユーロ全体』がデフォルトの危機に陥ると大変ですから、
その懸念から、『ショック』が世界中に広がる事態へと進展しました。
その中でも、
『PIIGS』という言葉に代表される南欧の国々は、
自国経済だけでも危ういのに、他国の巻き添えを食らうと『連鎖倒産』してしまいます。
『ポルトガル』『スペイン』『イタリア』という国々は、
その地理的要因から考えても、特に『結び付き』が強く、
国家・主権は違えど、経済分野では『運命共同体』的な所が多分にありました。
しかし、あれから８年が経過し、その様相は少し違った姿を見せています。
今回、
恒常的な財政懸念を抱える『イタリア』の国債・株式市場が下落しましたが、
その影響は、周辺国には飛び火せず、同国内で限定的なものとなっています。
前回の教訓を活かし、
南欧諸国館での『独立性』を高めてきたことに加えて、
『ＥＣＢ（欧州中央銀行）』の現・ドラギ総裁が、
ユーロ圏を救う為に『何でもやる』と表明した事も大きく影響します。
『経済成長（バブル含む）』『調整（ショック含む）』を繰り返す事は変わりませんが、
人類も確かに『歴史』に学び、『経済の粘性』が高い事も関係し、市場は成長して行くのです。
暫くの期間、世界マーケットのあらゆる市場を震源として、
国債・株式市場の変動が発生する可能性はあります。
しかし、
短期的な市場変動に『一喜一憂』する事なく、『長期視点』で、
平常心を保って、日々『資産形成』に臨んでいくようにしましょう。
『金融リテラシーを高め、具体的に資産形成をしたい！』という方に最適なセミナーを、
今月は神戸・三ノ宮１０月２４日（水）、大阪・梅田１０月２９日（月）に開催します。
■2018年10月24日（水）開催！将来のお金の不安が2時間で消えるセミナーin神戸・三ノ宮■
＊＊＊＊セミナーご案内ページはこちらをクリックください＊＊＊＊
＊２０１８年６月から、神戸・三ノ宮でのセミナーもスタートしました！
■2018年10月29日（水）開催！将来のお金の不安が2時間で消えるセミナーin大阪・梅田■
＊＊＊＊セミナーご案内ページはこちらをクリックください＊＊＊＊
『具体的なアクション』を起こすことでのみ、
人生は、本当に好転していくものだと思います。
ぜひ勇気を持って、新たな一歩を踏み出してみてください。
皆さんに直接お会い出来るのを楽しみにしております。
セミナーを受講する間でもなく、
『今すぐ、具体的に資産形成をスタートしたい！』という方は、
ぜひ勇気を持って『お金のセッション』を受講してみてください。
＊＊＊＊プライベートセッションご案内はこちらをクリック＊＊＊＊
＊＊＊＊『お金のセッション』ご予約はこちらをクリック＊＊＊＊
井上耕太事務所
代表 井上耕太
